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2014年6月30日 (月)

株主総会 外部の声を経営改革に生かせ

The Yomiuri Shimbun
Make good use of outside suggestions to realize effective corporate reform
株主総会 外部の声を経営改革に生かせ

Actively seeking suggestions from outside people for good use in corporate management is essential if companies want to enhance their worth.
 外部の声を積極的に採り入れ、経営に生かしていくことが、企業価値の向上に欠かせない。

During this year’s season of shareholders meetings, which has peaked, top executives of some companies were busy apologizing and explaining their positions in the face of shareholders venting their dissatisfaction. The companies include Mizuho Financial Group Inc., which was implicated in problematic loans to gang members and others, and Sony Corp., which has no prospect in sight for a business recovery.
 今年の株主総会シーズンが山場を越えた。
 暴力団員らへの融資が問題となったみずほフィナンシャルグループや、業績回復のメドが立たないソニーなどの総会では、株主からの批判が相次ぎ、経営陣が謝罪や釈明に追われた。

Shareholders meetings provide crucial opportunities for the top corporate echelons to listen in person to what stockholders have to say. Aside from the annual shareholders meetings, an increasing number of companies are routinely attempting to adopt suggestions from outside.
 株主総会は経営陣が直接、株主の声に耳を傾ける大切な機会である。年1回の総会にとどまらず、日常的に外部の声を採り入れようとする企業が増えてきた。

At this year’s stockholders meetings, about 250 companies appointed external directors for the first time, bringing the ratio of corporations listed in the First Section of the Tokyo Stock Exchange with outside directors to more than 70 percent of the total listed companies.
 今年の株主総会では、新たに社外取締役を選任する企業が約250社にのぼり、社外取締役を置く東証1部の上場企業は全体の7割を超えた。

The revised Companies Law, which was enacted this month to require companies from next spring to explain reasons for not having external directors on their boards, prompted many companies to newly appoint directors from outside.
 今月、成立した改正会社法で、社外取締役のいない企業に来春から理由の説明が義務付けられることも、導入を後押しした。

It is hoped that an increase in the number of companies reexamining their management with eyes from outside will help solve problems faced by Japanese corporations, such as the management style of following precedents and low rates of return.
 社外の目で経営を見直す企業の増加が、前例踏襲型の経営や低収益率など、日本企業の課題解決につながることに期待したい。

Independence crucial

Appointing name-only directors from business partners and others will not function to fully check management. It would be meaningless if external directors did not make tough, independent proposals.
 ただ、取引先などから「お飾り」のような社外取締役を迎えるだけでは、十分なチェック機能は果たせまい。独立性の高い立場から厳しい注文をつけてもらわないと、意味はない。

Above all, it is essential that companies carefully select talented outsiders with broad perspectives and insights who are capable of pointing out problems that insiders overlook.
 社内では見落とされている問題点を指摘できる視野の広さや見識を備えた人材を、しっかり選ぶことが、何より大切である。

Providing sufficient information to external directors, who are not familiar with the companies’ situations, is indispensable if they want to use such directors effectively.
 会社の事情に疎い社外取締役への十分な情報提供も、実効性を上げるために欠かせない。

The pros and cons among shareholders of having measures against hostile takeover bids attracted attention this year.
 今年の株主総会は、敵対的な合併・買収(M&A)を阻止する買収防衛策への株主の賛否も、注目を集めた。

At its shareholders meeting, major game developer Capcom Co. proposed the continuation of measures to prevent hostile mergers and acquisitions, but shareholders rejected the idea.
 ゲーム大手のカプコンの総会では、会社側が買収防衛策の継続を提案したが否決された。

With about 45 percent of its shareholders’ voting rights held by foreign institutional investors, the anti-takeover measures were apparently seen by many shareholders as steps to protect the management of the company itself, not to benefit shareholders.
 カプコンは外国の機関投資家の議決権が約45%を占めている。防衛策は経営陣の自己保身であり、株主の利益にはつながらないと考えた株主が多かったのだろう。

To win the support of diversifying shareholders, the top management needs to give more thorough explanations to them.
 多様化する株主の理解を得るには、経営トップが一段と丁寧に説明する必要がある。

Of course, assertive shareholders do not always make proper claims.
 もちろん、「物言う株主」の主張が常に正しいとは限らない。

During the shareholders meetings of the electric power companies, shareholders submitted proposals that nuclear power generation be stopped. The companies explained that resuming the operation of nuclear power plants is pivotal for their business recoveries, and eventually all proposals were rejected.
 電力各社の株主総会では、脱原発を求める株主提案が出された。経営陣は、業績回復には原発の再稼働が欠かせないと説明し、提案は全て否決された。

Shareholders and the top management are urged to repeatedly hold intense but constructive dialogues to push forward management reform.
 株主と経営陣が建設的で緊張感のある対話を重ね、経営改革を進めることが求められる。

(From The Yomiuri Shimbun, June 29, 2014)

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